MoneyDJ新聞 2024-04-11 06:20:08 記者 黃文章 報導

倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨4月10日多數上漲，期銅下跌0.3%至每噸9,398美元，期鋁上漲0.5%至每噸2,471美元，期鉛下跌0.2%至每噸2,157美元，期鋅上漲1.5%至每噸2,751美元，期錫上漲2.2%至每噸31,720美元，期鎳上漲1.2%至每噸18,495美元。美國銀行（Bank of America）報告預估，新增供應匱乏將促使銅價至2026年升至平均每噸12,000美元。

美國勞工部10日公佈，3月份消費者物價指數（CPI）年增3.5%，創去年9月以來新高，較前月3.2%的年增幅進一步上揚。美國3月CPI月增0.4%，高於市場預期的月增0.3%。剔除波動較大的食品和能源價格後，3月核心CPI年增3.8%，高於市場預期的年增3.7%；月增0.4%，也高於市場預期的月增0.3%。

惠譽旗下BMI（Business Monitor International）Research報告表示，2024年平均鋅價的預估為2,500美元/噸，低於2023年度均價2,651美元/噸，因為市場供應過剩拖累價格，中國大陸和其他主要市場不確定的成長前景也限制價格表現。BMI預計到2028年平均鋅價將達到每噸2,560美元。

報告表示，今年中國精煉鋅產量增速將較去年的7.5%放緩至4.5%，預計今年中國的精煉鋅產量將佔全球精煉鋅產量的49%。2024年全球精煉鋅產量預估將溫和增長2.8%，低於2023年6.3%的增速。在中國以外，嘉能可旗下諾登納姆（Nordenham）冶煉廠的預期復產以及奧達（Odda）擴建項目將於今年稍後完成，這將提振全球鋅產量的成長。

需求面部分，與去年相比，預計今年中國鋅需求成長也將放緩，繼去年需求成長8.1%之後，預計今年需求將成長1.8%。中國於2023年成為鋅淨進口國，進口量年增380%，而出口量則是年減89%。此外，中國內地房地產產業持續面臨挑戰，鋅價也深受房地產產業影響，2023年房地產業投資以及鍍鋅鋼生產年減9.6%，2023年新建築開工量也年減20.4%。

報告表示，今年全球鋼鐵產量預估將小幅成長2%，鋅價可能會受到支撐，但這只能幫助控制價格下跌的幅度，不足以扭轉鋅市場過剩的局面。BMI預測鋅市場產量過剩將在2027年達到約76.9萬噸的峰值，這將對價格造成持續的下行壓力。

澳洲工業部報告表示，2023年，全球前五大鋅出口國及其佔比分別為澳洲(17%)、秘魯(17%)、美國(12%)、玻利維亞(10%)與墨西哥(6%)。前五大鋅進口國及其佔比分別為中國(31%)、南韓(13%)、加拿大(10%)、比利時(8%)與西班牙(8%)。

鋅的消費量深受全球工業生產週期的影響，反映出其在鍍鋅鋼中的主要作用以及在製造、建築和汽車行業的大量使用。2023年第四季，全球精煉鋅消費量年增5.9%，中國（12%）、除中國外的亞洲（5.3%）和歐盟（3.1%）的消費量成長，美國精煉鋅消費量則是年減24%。

報告預估，未來五年，全球鋅消費量預估將年均增長1.6%，此增速低於2009年至2019年期間鋅消費量年均增長2.4%的增速。這反映出全球經濟成長放緩，主要是由於中國經濟成長隨著成熟而出現結構性放緩的影響。國際貨幣基金組織預計中國2024年經濟成長率為4.6%，2028年將放緩至3.5%。

未來五年，中國的住宅建設活動可能會穩定在較低水平，從而減少鋼鐵需求，從而減少鋅需求。基礎設施和製造業投資的強勁成長，以及鋼鐵密集型製成品出口（包括汽車和白色家電）有助於支撐中國2023年的鋅需求。預計基礎設施投資也將在直至2029年的展望期內繼續支撐鋅需求，因為中國政府尋求支持經濟成長。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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